富瑞发布研报称，首次覆盖中海油服（02883） ，予“买入 ”评级 ，目标价11港元。
该行认为，市场低估离岸油气活动上升周期的持久性 ，并持续将中海油服视为钻井公司 ，但其油井服务主导的盈利结构及竞争力日益增强。
报告提到，中海油服竞争地位持续增强 ，拥有行业领先的钻机使用率、在“十五五 ”期间有需求支持船队扩张 ，以及不断扩大的自有油井服务能力 。世界 业务方面，公司正由电缆测井及固井 ，扩展至完井服务 ，提升盈利质量，并加强其在全球供应商名单中的地位 。
中东方面 ，公司来自中东的收入占比不足10% ，区内5座离岸钻机全部正常运作，对盈利的直接影响有限。在长周期离岸合约支持下，该行认为中海油服在中东局势升级及缓和两种情景下均具韧性 。
该行表示 ，公司估值仍低于其他离岸钻井公司和油服同业 ，相信其服务竞争力增强及长周期盈利能见度将带动估值重估 。
