每经记者|陈星 许立波 每经编辑|毕陆名
今年9月1日 ，微创医疗（HK00853 ，股价6.075港元，市值116.48亿港元）及旗下微创机器人 、心通医疗 、微创脑科学四家港股公司同步停牌，2026年中期业绩延期披露。公司公告给出的理由之一 ，是需要更多时间“审阅本集团与物业的业主及其联系人之间的关系 ” 。
在这场涉及约13亿元房租的风波中，物业业主上海回青橙投资管理有限公司（以下简称“回青橙”）与微创医疗究竟是什么关系 ，成为市场关注焦点 。在梳理相关公司的股权往来之外 ，《每天 经济新闻》记者进一步调查发现：回青橙近来 的法定代表人沈雅与微创旗下企业多有交集；另一位关键人物回青橙曾经的董事常白玉则与微创医疗创始人常兆华渊源颇深，他既是常兆华的同乡、宗亲 ，也是微创早期股东。
沈雅：四个法定代表人、一个董事
沈雅近来 担任回青橙 、上海瑞争 、爱美高法定代表人，还曾担任微创道通法定代表人（任职截至2026年1月）；同时出任苏州微创再生董事。将她的任职清单与前述股权动作对照：
爱美高（沈雅任法定代表人）——受让苏州微创再生24.24%（2024年7月）、认购微创生命4.3384%（2025年7月） ，又先后退出；微创道通（沈雅曾任法定代表人） ，曾是微创子牙39.8%股权的过渡持股主体；该部分股权已于2025年8月完成平移，直接持有人变更为回青橙；苏州微创再生（沈雅任董事）——爱美高持股24.24%的那家公司 ，2025年7月已退出持股 。
人事和股权在同一个人身上重合 ，这是房东阵营最明显的特征 。时间点也值得看：2025年7月，爱美高增资微创生命 、退出苏州微创再生，同月 ，回青橙法定代表人由杨莉娟变更为沈雅——沈雅密集接手阵营核心职务的这一年 ，恰是租约到期前的最后一年。
罗礼通与涂先妮则提供了补充参照：罗礼通至少三次出任回青橙监事（2016年11月至2017年3月 、2021年1月至2025年1月、2025年1月起），长期担任花椒树监事 ，并名列尽善尽美基金会永久成员名单；涂先妮是上海常隆的法定代表人 ，曾任花椒树法定代表人，也是求真务实基金的首任董事 。
此外 ，回青橙 、花椒树 、上海常隆、望道通四家公司在工商信息中留有同一电话号码 ，拨出语音提示指向上海导向医疗系统有限公司——一家微创系孵化的公司 。甚至，这四家公司在工商信息中登记的邮箱地址 ，均明晃晃地挂着accutargetmed（即导向医疗）的后缀。
再说回房租和那2.96亿元保证金 。如果房东和微创系之间真的只是租赁关系 ，尚可以说是双方自愿的商业安排 。但常隆的变现史，爱美高短暂进出后同额移交的“过桥 ” ，瑞争实缴资本与租金总额的量级对照 ，以及沈雅一人贯穿全部关键主体的任职网络，连同租约期最后两年里仍持续发生的换壳 、受让与直接持股，让“房东”和“租客 ”的边界不甚清晰。
这些股权动作的转让费用 与实缴情况近来 均未公开 ，尚不能据此作出任何定性 。还有几个问题待解：常隆那5亿元最终去了哪里？爱美高两笔受让和退出的对价是多少？增资款有没有实际到位？上海瑞争13.97亿元实缴资本和租约有没有资金关联？回青橙的股权是什么时候 、以什么代价转出微创体系的？相关细节记载于工商内档、银行流水和交易文件里 。
关键人物常白玉：既是常兆华的同乡 、宗亲 ，也是微创早期股东
沿着房东背后的股权和人事关系继续追溯，另一个名字浮出水面——常白玉。
据天眼查 ，常白玉曾在2017年至2025年期间担任回青橙董事 ，其名字也出现在花椒树的历史主要人员名单中 。常白玉近来 仍持股约27.78%的上海玉华投资管理有限公司，则曾是回青橙与花椒树的股东 ，还曾参与投资“微创系 ”企业导向医疗 。
与常兆华投身医疗器械行业不同 ，常白玉长期从事建筑业。根据淄博当地官方今年7月一篇宣传报道，常白玉自述自己“于1984年受高阳乡政府委托 ，牵头组建高阳乡建筑工程公司⋯⋯2022年彻底退出企业经营管理岗位”。
这位同时与房东 、微创系有交集的人物 ，与微创医疗创始人常兆华究竟是什么关系？为进一步了解两人的往来，每经记者来到他们共同的故乡——山东淄博槐树务村 。
在村里 ，两人的名字并不难找 。村委会前的宣传栏中 ，常兆华、常白玉的宣传页一同张贴，介绍着这两位从村里走出去的企业家。村中一块功德碑上，两人的名字位列前排；村口的槐树坞文化园 ，也由两人共同出资建设 。此外 ，两人还共同发起了槐务众意爱心基金⋯⋯从宣传栏到功德碑，再到文化园 ，两位企业家在故乡留下的印记多有交集 。他们的联系 ，也不止于同姓、同乡。
一位熟悉槐树务村常氏家族情况的当地人士向记者介绍，按照宗族辈分 ，常兆华算是常白玉的族叔 ，但两人的支系已经相隔数代，并非关系特别近的叔侄 。这位人士还向记者讲述了一段早年的投资往事：常兆华在上海创业时 ，以常白玉为代表的高阳建设相关人员曾出钱帮忙 ，并入了股 。后来，随着微创医疗逐步发展壮大 、上市 ，常白玉等人又陆续选取 退股变现。
在这位当地人士的叙述中 ，两人的关系有着两层脉络：一层是村庄和宗族中的联系，另一层则是创业初期的资金支持与股权合作 。常白玉早年持股 、此后出售部分股份的经历，在公开披露中也有迹可循 。据张江高科2007年半年报 ，当年4月 ，张江高科以422.55万美元向常白玉购买了70.43万股微创医疗股份。这笔发生在微创医疗上市之前的交易，说明常白玉彼时已是微创医疗的股东 ，并通过股份转让变现 。
封面图片来源：AI
