专题：金融新动能
企业不断扩产 、降价 、争夺市场，销量和规模可能上去了 ，利润空间却越来越小 ，“越努力越不赚钱 ”成为一些行业面临的现实困境 。
2026年政府工作报告提出，综合运用产能调控、标准引领、费用 执法 、质量监管等手段，深入整治“内卷式”竞争 。治理“内卷 ”应该从哪里入手？仅仅约束企业降价 ，能否解决问题？
近日 ，《金融新动能》对话上海财经大学滴水湖高级金融学院院长 、北京大学客座教授姚洋。姚洋认为，企业“内卷”背后既有资本和产业供给能力快速增长的因素 ，也与国内需求不足有关 ，而扩大需求是治理“内卷 ”的关键。
在姚洋看来，中国已经由资本相对短缺转向资本较为充裕 ，大量资本寻找投资机会 ，为企业进入新产业提供了资金条件 。
“最重要的还是中国的钱太多 。很多人没有意识到，中国现在已经是一个资本富裕的国家 ，我们不缺资本。 ”姚洋说 。
除资本充裕外 ，完整的产业链也降低了企业进入一些制造行业的难度 。姚洋以汽车行业为例表示，中国经过多年产业积累 ，已经形成较为完整的汽车产业链。企业即使此前没有整车制造经验 ，也可以依托现有的零部件、供应商和生产体系进入市场 。
“让你设立一个汽车厂，已经变得相对容易了，因为产业链太完整了 。所以一些造车新势力原来并不是做汽车的 ，进入这个行业后也能把汽车造出来。”他说 。
姚洋将此称为“中国工业的伟大之处 ” 。不过 ，产业链完善在提升生产效率 、降低创业门槛的同时，也意味着更多企业有能力进入同一赛道 ，从而加剧供给端竞争。
他表示 ，新能源汽车本身的模块化程度更高，整车制造的复杂程度相较过去有所下降 ，主机厂组织生产也变得相对容易 。“这样一来 ，大家都能干，我也能干 ，进入的企业多了 ，竞争自然会更加激烈 。 ”
对于企业频繁降价，姚洋认为 ，不能简单地将其归结为企业主动发起恶性竞争。“企业并不想降价 ，但别人降价之后，等着你的只有一条路，就是被淘汰。”
在他看来 ，当需求增长未能同步跟上时 ，企业只能围绕有限的市场展开更激烈的竞争，费用 和利润也会持续承压 。因此 ，治理“内卷 ”不能只从供给端规范企业行为 ，还需要从需求端寻找解决办法 。
“政府要把国内需求提上去。 ”姚洋说，“整个国内需求不足 ，是形成内卷的重要原因 。只有把需求扩大 ，才能真正缓解企业之间的过度竞争 。”
